巴菲特的投资组合（典藏版）
更少的股票能带来更高的回报吗？
本书给你答案
选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。
那么——
如何找出这些高于平均收益的股票？
究竟多少算作“少数几种”？
“集中”是什么意思？
到底应该持股多久？
为什么要这样做？
这些问题的答案全部在本书中。
作者简介 · · · · · ·
罗伯特·哈格斯特朗
(Robert G. Hagstrom)
美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。他是美国知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，出版了多本投资图书，包括《纽约时报》畅销书《巴菲特之道》（原书第3版）、《巴菲特的投资组合》（芒格推荐的6本投资图书之一）、《查理·芒格的智慧：投资的格栅理论》以及《侦探与投资者》 等。
·译者简介·
杨天南，北京金石致远公司CEO、基金管理人、金融投资家、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA，2001年即亲赴奥马哈与巴菲特见面。
翻译的投资经典著作有《巴菲特之道》《巴菲特致股东的信》《巴菲特的第一桶金》《戴维斯王朝》等，著作有《规划财富人生》《一个投资家的20年》，先后获得投资界金长江奖、卓越私募基金、亚洲财经最具影响力财经书刊奖、华文财经图书大奖、优秀译者、十佳译者等荣誉。
目录 · · · · · ·
译者序 今天学巴菲特还有用吗
前 言
第1章 集中投资 / 1
投资管理的现状：二选一 / 3
一个新选择 / 6
集中投资：总体概述 / 6
格栅模型 / 15
第2章 现代金融的先驱 / 19
多元化的投资组合管理 / 22
风险的数学定义 / 25
有效市场理论 / 27
巴菲特和现代投资组合理论 / 29
巴菲特论风险 / 30
巴菲特论多元化 / 31
巴菲特论有效市场理论 / 32
新投资组合理论的发展 / 34
第3章 巴菲特部落的超级投资家 / 36
约翰·梅纳德·凯恩斯 / 40
巴菲特合伙公司 / 43
查理·芒格合伙公司 / 45
红杉基金 / 46
卢·辛普森 / 50
3000个集中投资者 / 53
伯克希尔-哈撒韦 / 58
地平协会 / 63
第4章 一种衡量业绩更好的方法 / 64
共同基金的双重标准 / 66
乌龟与兔子 / 67
可替代的衡量表现的标准 / 72
透视盈余 / 75
巴菲特的量尺 / 76
像树懒一样行动的两个好理由 / 78
降低交易成本 / 79
税后收益 / 80
第5章 沃伦·巴菲特的投资策略 / 85
市场准则：如何给一家企业估值 / 86
财务准则：是否采纳经济附加值，这是一个问题 / 89
管理准则：我们能给管理层估值吗 / 92
成长与价值：一个由来已久的辩题 / 95
比尔·米勒和美盛价值信托基金 / 97
巴菲特之道与科技公司 / 103
重温证券分析 / 107
第6章 投资的数学 / 110
概率论 / 113
关于概率的主观解释 / 116
巴菲特风格的概率论 / 118
两个经典投资案例：富国银行和可口可乐 / 120
凯利优化模式 / 124
保险就像投资 / 128
一切都是概率 / 131
一种新的思维方式 / 133
概率论与股票市场 / 135
数字美学 / 137
第7章 投资心理学 / 139
本杰明·格雷厄姆 / 141
“市场先生”，遇见查理·芒格 / 143
行为金融学 / 145
风险承受力 / 151
集中投资心理学 / 156
第8章 市场是一个复杂适应性系统 / 158
古典理论 / 162
圣塔菲研究所 / 164
爱尔·法罗难题 / 167
三层分离法 / 172
在复杂的世界里投资 / 174
模式识别 / 179
第9章 创造佳绩的击球员在哪里 / 182
成为一个.400成绩的击球手 / 184
集中投资者的责任：公平警示标签 / 193
为什么华尔街对集中投资法视而不见 / 194
投资与投机 / 197
向最棒的人学习 / 200
附录A / 202
附录B / 213
注释 / 217
致谢 / 227
